馬光遠：驚人地發(fā)現 中國企業(yè)賺錢(qián)路徑10年基本沒(méi)變

經(jīng)濟學(xué)本質(zhì)上是研究財富的科學(xué)，研究國富國窮，研究企業(yè)靠什么賺錢(qián)，研究個(gè)人靠什么致富。在過(guò)去的10年，國人聽(tīng)的最多的就是“風(fēng)口”，一輪一輪的財富風(fēng)口，撩撥著(zhù)對財富極端渴望的國人的心緒。所謂風(fēng)口來(lái)，雙眼皮的老母豬都能變成富婆。

然而，在各種風(fēng)口煙消云散之后，我卻發(fā)現，過(guò)去10年那些所謂的風(fēng)口只是海市蜃樓，似乎從來(lái)沒(méi)有來(lái)過(guò)，因為，我驚人地發(fā)現，中國企業(yè)在過(guò)去10年賺錢(qián)的邏輯和財富的來(lái)源基本沒(méi)有變過(guò)，10年前靠什么賺錢(qián)，10年后，這些領(lǐng)域即使經(jīng)歷財富的臺風(fēng)洗劫，我自巋然不動(dòng)。證明這一點(diǎn)，只要看看《財富》500強10年來(lái)上榜企業(yè)的變化就基本可以窺探個(gè)究竟。

2018《財富》500強，中國企業(yè)上榜數量創(chuàng )記錄 

今年的《財富》500強榜單，中國企業(yè)的上榜數量達到了創(chuàng )紀錄的120家，距離排名榜首的美國的126家只差6家，美國的榜首位置可謂岌岌可危，也遠遠把排在第三位的日本的52家甩在后面。

往回推10年，2008年，中國入圍企業(yè)的數量只有35家，當時(shí)美國是153家，日本是64家，誰(shuí)能想到10年后中國入圍企業(yè)的數量達到如此數量級，從過(guò)去10年中國經(jīng)濟的發(fā)展看，中國經(jīng)濟似乎就是為挑戰各種榜單而存在的。

《財富》500強一直被視為全球經(jīng)濟的一面鏡子。多年以來(lái)，盡管全球經(jīng)濟版圖經(jīng)歷了滄桑巨變，國際上對《財富》500強的重視程度并未有太多的改變。

從重要性上而言，500強大約占據了全球生產(chǎn)的40%、國際貿易的50%、國際技術(shù)貿易的60%和國際直接投資的90%，的確代表了一個(gè)國家的經(jīng)濟實(shí)力，是一個(gè)國家****的經(jīng)濟“名片”。

從這個(gè)角度而言，今年中國入圍企業(yè)達到120家的確可喜可賀，然而，如果分析這10年入圍企業(yè)的一些細節，行業(yè)，賺錢(qián)的領(lǐng)域，你會(huì )發(fā)現，中國經(jīng)濟在這個(gè)方面和10年前真的沒(méi)有太大的區別。

第一，就中國企業(yè)入圍的行業(yè)看，這10年，中國入圍的企業(yè)基本分布在石油、金融、電力、鋼鐵、汽車(chē)、煤炭、有色金屬等領(lǐng)域，10年來(lái)，行業(yè)分布的狀況基本沒(méi)有改變。這些行業(yè)要么屬于壟斷領(lǐng)域，要么屬于產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域，要么屬于虧損大戶(hù)；

第二，500強最賺錢(qián)公司排名前十的公司為：蘋(píng)果、英美煙草、伯克希爾·哈撒韋、中國工商銀行、三星電子、中國建設銀行、威瑞森電信、美國電話(huà)電報公司、中國農業(yè)銀行、中國銀行。工農中建全部入圍前十。

第三，中國入圍500強的銀行有10家，美國有8家，中國10家銀行的平均利潤是179億美元，而美國8家銀行的平均利潤是96億美元。中國十家銀行的總利潤更是占了111家中國大陸公司總利潤的50.7%；這意味著(zhù)，上榜的111家大陸企業(yè)，一半以上的利潤是10家銀行賺的；

第四，《財富》500強入圍的房地產(chǎn)企業(yè)總共有五家，全部來(lái)自中國，分別是恒大、萬(wàn)科、碧桂園、綠地和保利，其他國家沒(méi)有一家房地產(chǎn)企業(yè)入圍。這只是純粹做房地產(chǎn)的，如果考慮到還有很多入圍的企業(yè)也有房地產(chǎn)板塊，可以說(shuō)，中國房地產(chǎn)為《財富》500強出了突出貢獻。改變了《財富》500強的版圖。

 

以上三點(diǎn)，究其本質(zhì)而言，無(wú)非反應了中國當下賺錢(qián)的邏輯：

其一，賺壟斷的錢(qián)，無(wú)論是政策壟斷性的金融企業(yè)，還是行業(yè)壟斷性的電信企業(yè)，以及資源壟斷性的石油企業(yè)，他們賺錢(qián)的邏輯是壟斷；

其二，靠銀行賺錢(qián)，10家入圍的銀行的利潤超過(guò)了入圍企業(yè)利潤的50%，說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟是為銀行打工的，說(shuō)明融資貴的確是事實(shí)；

其三，靠房地產(chǎn)賺錢(qián)，全球總共只有5家房地產(chǎn)企業(yè)入圍500強，全部來(lái)自中國，房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟的影響之大可見(jiàn)一斑，中國經(jīng)濟在某種程度上就是房地產(chǎn)經(jīng)濟在榜單上被坐實(shí)。

我想告訴大家的是，這是10年前我的發(fā)現，10年后，這個(gè)結論不僅沒(méi)有太大的改變，反而更加強化。如果說(shuō)稍微有所變化的話(huà)，那就是一些中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相繼殺入了500強，比如阿里巴巴，京東，騰訊，這些企業(yè)，借助過(guò)去10多年全球互聯(lián)網(wǎng)和大數據的崛起，在某種程度上改變著(zhù)中國財富的風(fēng)口，但很顯然，他們并沒(méi)有改變中國經(jīng)濟的基因。

每一年的《財富》500強榜單一出爐，我都希望在入圍企業(yè)里能夠發(fā)現一些變化和積極的因素，然而，這是很不容易的。120家企業(yè)入圍，這的確不錯，然而，如果入圍的企業(yè)一直是壟斷行業(yè)，銀行金融，以及房地產(chǎn)的時(shí)候，讓我們對這份榜單驕傲，很顯然是不現實(shí)的。

“四個(gè)現代化”恐成為擊垮中國的四顆地雷 

我曾在10年前，對于靠壟斷、金融和房地產(chǎn)賺錢(qián)的中國模式的后果進(jìn)行過(guò)分析：一旦壟斷、金融和房地產(chǎn)成為一個(gè)國家企業(yè)的主要利潤來(lái)源，不可避免的結果就是產(chǎn)業(yè)的空心化和經(jīng)濟的虛擬化。

一方面，在占有壟斷資源的情況下，企業(yè)無(wú)心通過(guò)提高技術(shù)含量賺錢(qián)，另一方面，在做實(shí)業(yè)的利潤偏低，和整體環(huán)境比較差的情況下，通過(guò)理財和房地產(chǎn)投資，就成了絕大多數的企業(yè)最理性的選擇。

這樣，中國經(jīng)濟就出現了筆者一直擔心的“四個(gè)現代化”：資源壟斷化、產(chǎn)業(yè)空心化、投資虛擬化和經(jīng)濟沙漠化。這“四化”在某種程度上很可能成為擊垮中國經(jīng)濟的四顆地雷，從過(guò)去10年中國經(jīng)濟的運行邏輯看，這四顆地雷不僅僅沒(méi)有拆除，而是威力越來(lái)越大，對中國經(jīng)濟的威脅越來(lái)越大。

對中國這么一個(gè)大國經(jīng)濟體而言，大批企業(yè)的崛起無(wú)疑很重要，但如果這些企業(yè)賺取財富的路徑主要靠壟斷、房地產(chǎn)和金融，這樣的賺錢(qián)模式是不可能持續的，這種模式最終的結果就是沒(méi)有人愿意去做實(shí)業(yè)，大家都在追逐虛幻的財富，大家都想著(zhù)通過(guò)壟斷、金融和房地產(chǎn)去分配財富，而不是在創(chuàng )造財富，整個(gè)經(jīng)濟體將演化成一個(gè)只追逐財富分配，而不創(chuàng )造財富的“傳銷(xiāo)化”體系。

這種體系，在泡沫膨脹的時(shí)候給人很多美輪美奐的財富幻覺(jué)，一旦泡沫破滅，則會(huì )造成毀滅性的打擊。

到了該改變的時(shí)候了！